دور البورصة في تمويل المؤسسات الاقتصادية: دراسة مقارنة بين الجزائر و مصر خلال الفترة (2012/2017)

Abstract

عالجت هذه الدراسة إشكالية تمثلت في البحث عن مساهمة البورصة في تمويل المؤسسات الاقتصادية وآليات تفعيل هذا الدور في بورصة الجزائر بالاستفادة من تجربة بورصة مصر، وهدفت الدراسة إلى إبراز أهمية بورصة الجزائر كمصدر من المصادر التمويلية المتنوعة، الذي لم تستفد من مزاياه المؤسسات الجزائرية بالرغم من مرور أكثر من 20 سنة على إنشاءه. وبغية الإجابة على الإشكالية الرئيسية وبلوغ الهدف المنشود اعتمدنا على المنهج الوصفي التحليلي، وذلك في إطار سعينا للوصول إلى فهم أفضل لموضوع الدراسة والإلمام بجميع جوانب المتغيرات المدروسة، وذلك من خلال جمع البيانات والإحصائيات المتعلقة بالوضعية المالية للمؤسسات محل الدراسة قبل وبعد إدراجها في البورصة. كما استعنا بطريقة الاستنتاج و محاولة الاستقراء وفق قواعد الاستدلال المنطقي، كما تم الاعتماد على المنهج المقارن وذلك من خلال مقارنة الدور التمويلي لبورصة الجزائر ومصر، كما تم الاعتماد على الأسلوب التحليلي وذلك من خلال جمع البيانات وتبويبها وتحليلها باستخدام مؤشرات تحليل الأداء المالي، وقد خلصت الدراسة إلى مجموعة من النتائج كان أهمها أن أداء بورصة الجزائر كان جد ضعيف مقارنة ببورصة مصر، وأن مساهمتها في تمويل المؤسسات المدرجة كان ضعيفا نسبيا مقارنة ببورصة مصر، وهو ما يستدعي القيام بعدة إصلاحات أهمها تعميق البيئة القانونية والتشريعية والتنظيمية بما يتلاءم وتطوير وتحسين منظومة التداول في بورصة الجزائر. وذلك من خلال إصدار قواعد للقيد والإفصاح بما يتواكب مع التطورات في السوق المحلي والأجنبي، تشجيع المؤسسات الاقتصادية على الإدراج في البورصة من خلال تقديم التحفيزات والإعفاءات الضريبية بغية إعادة الحيوية لبورصة الجزائر، نشر الوعي وثقافة الاستثمار في البورصة لدى الأفراد من خلال الإعلام السمعي والبصري، وكذا المؤتمرات والملتقيات العلمية في الجامعات.