الأداء الاقتصادي لأنظمة سعر الصرف - حالة عينة مختارة من الدول

Abstract

إن الأداء الاقتصادي الكلي لأنظمة سعر الصرف يختلف عبر تشكيلتها الواسعة، كما أن مجموعة الطلبات المتناقضة لهذه الأنظمة غير مجتمعة في نظام واحد وتختلف المنافع والتكاليف مع اختلاف الأنظمة. وباختيار نظام سعر الصرف المناسب للأداء الاقتصادي الأمثل (التضخم، النمو الاقتصادي، الحساب الجاري) تواجه البلدان مقايضة بين حاجتها للاستقرار وحاجتها للمرونة، هذا ما نستهدفه من دراستنا هذه، من خلال الاعتماد على نموذج بيانات السلاسل الزمنية المقطعية الديناميكية، لعينة مكونة 39 دولة 2016 ). تشير نتائج البحث إلى أن: - خلال الفترة الزمنية ( 1980 كشفت أن أنظمة الصرف الثابتة حققت أفضل النتائج في الحد من ،(De facto) التصنيفات الفعلية التضخم، تليها الأنظمة المرنة، أما الأنظمة الوسيطة كانت معنوية موجبة. وفيما يخص معدل النمو الاقتصادي، فأنظمة سعر الصرف كلها كانت غير معنوية (عدم وجود علاقة مباشرة). وقد جاءت نتيجة الحساب الجاري كما كانت متوقعة، بما يتوافق وفرضية فريدمان. أما نتائج آثار الأنظمة الرسمية فالأنظمة الثابتة حققت أفضل مردودية تضخمية ثم تليها الأنظمة الوسيطة، في حين ،(De jure) الأنظمة المرنة كانت معنوية موجبة (علاقة طردية)، وقد ظهرت نتائج أثار هذه الأنظمة على النمو الاقتصادي بشكل مماثل للأنظمة الفعلية. وفيما يتعلق بالآثار على رصيد الحساب الجاري، فكانت عكس فرضية فريدمان. الكلمات المفتاحية: أنظمة سعر الصرف، تضخم، نمو اقتصادي، حساب جاري، سلاسل زمنية